比特币现货交易量下降，因股市对冲需求上升

时间：2026-05-27 09:42:01 编辑：袖梨来源：一聚教程网

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各大加密货币交易所的比特币现货交易活动出现下滑，月度交易量已跌至2023年7月熊市时期的水平。这一放缓趋势源于机构投资者在美国股市采取更保守的防御性策略，同时比特币与传统风险资产的相关性持续减弱。

市场分析师Darkfost分享的数据显示，自2025年10月以来比特币现货交易量已下跌81%。交易量最大的币安交易所BTC现货交易额约为364亿美元，较此前1986亿美元大幅缩水。其他主流交易所也出现显著下滑，其中Gate.io跌幅达79.6%，Bybit下降66%。

图表数据显示，尽管交易活动放缓，币安在2023年至2026年初期间仍主导着比特币现货流动性。2024年3月，币安月均BTC现货交易量达到3.336万亿美元的峰值，2024年末再次冲高至2.46万亿美元，随后在2025全年及2026年初持续回落。

交易量萎缩反映风险环境变化

分析指出，交易活动减少与宏观经济环境对风险资产的支撑减弱同步发生。通胀压力上升和美伊冲突持续被视为投资者转向大宗商品和传统股市，导致加密货币市场参与度降低的关键因素。

与此同时，现货交易量下降表明推动比特币近期回调的抛压可能正在减弱。Darkfost引用的历史对比显示，类似交易量暴跌曾出现在2023年熊市尾声，随后市场波动率回升，加密资产价格迎来复苏。

XWIN Japan提供的独立数据显示，美国股市做空兴趣已升至高位。对冲基金总杠杆率接近293%，标普500空头仓位和空头回补天数均创下纪录。

报告指出，机构持仓仍集中在大型AI相关股票，而中小盘板块面临更猛烈的做空活动。尽管标普500在较低波动中持续走高，比特币在2025至2026年间却呈现出更剧烈的价格波动。

比特币90日现货吃单量CVD与标普500的对比图表显示，在BTC数次反弹期间出现强劲买盘。链上资金流入和现货市场买入行为也表明，尽管两类资产仍对宏观流动性条件敏感，比特币与股市表现的脱钩趋势正在加强。

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