比特币创下8年来最差第一季度表现，看涨第二季度模式初现

比特币创下八年来最差第一季度表现 二季度看涨行情初现端倪

比特币(BTC)以第一季度23.21%的跌幅创下八年来最差开年纪录。历史数据显示，在弱势季度后，第二季度往往迎来强势反弹。监管进展、机构采用率提升以及强劲的流动性支持，正为比特币蓄积强势反弹动能。

2026年第一季度表现创八年最差

CoinGlass数据显示，2026年第一季度比特币收盘价较期初下跌约20,500美元，创下自2018年以来最差第一季度表现，也是2013年有可靠记录以来第三差的开年季度表现。

数据来源：CoinGlass

2026年初比特币交易区间为87,500-88,700美元，期间曾触及97,000美元季度高点，但3月31日收盘时已回落至66,700-68,400美元区间。这一表现远低于比特币历史第一季度平均回报率45.9%，也低于其中位数回报率-2.26%。

此次下跌始于2025年10月比特币创下126,000美元历史高点后，至2026年第一季度末已较峰值下跌近47%。

一季度暴跌原因解析

美国比特币现货ETF资金大规模净流出是导致一季度下跌的主因。2026年前八周，这些ETF遭遇约45亿美元赎回，创下自2024年1月推出以来持续时间最长的资金外流纪录。

大规模赎回主要集中在1月下旬开始的五周内，其中贝莱德IBIT和富达FBTC领跌。1月第一周和第三周虽有过合计约18亿美元的资金流入，但很快被汹涌抛压吞噬。

更广泛的市场风险放大了比特币跌幅。美伊冲突等地缘z治紧张推高原油价格，顽固通胀令美联储保持鹰派立场。在此期间比特币走势与传统金融市场高度联动。

加密龙头后市展望

历史数据表明，在第一季度表现疲软后，BTC价格往往在第二季度展现韧性——自2013年以来13个年度中，有8年在第一季度下跌后第二季度实现正收益。经2017、2019等异常值调整后，第二季度平均回报率约28%，中位数回报率接近7%。

截至2026年3月，美国比特币现货ETF实现13.2亿美元净流入，既是2026年首次资金净流入，也是自2025年10月以来最大单月流入，有效缓解了早前巨额赎回压力。

尽管地缘z治风险和美联储正策等宏观不确定性仍将影响风险资产，但随着新季度开启，季节性看涨行情与ETF资金流入势头正形成双重支撑。

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