未来企业将通过链上完成上市流程：Coinbase CEO

时间：2026-01-27 14:50:02 编辑：袖梨来源：一聚教程网

Coinbase首席执行官Brian Armstrong指出，私营企业长期保持非上市状态，因为传统IPO流程成本高昂、耗时冗长且监管严苛。

Armstrong认为，这导致早期价值创造主要集中于私募市场，而该领域仅对大型基金和机构投资者开放。

他表示，市场对头部私营企业股权的需求真实存在，但缺乏流动性市场进行早期定价。当企业最终上市时，估值往往失真，且上市后表现普遍疲软。

Armstrong强调这是监管过度导致的非预期结果，而非投资者兴趣不足。

链上IPO时代来临

Armstrong提出根本解决方案是将整个上市流程迁移至链上。该模式下，企业可直接通过区块链基础设施发行并交易股权。

他指出链上IPO将显著降低成本、消除中介环节、优化资本形成效率。更重要的是，此举能在企业成长早期开放投资机会，而非让私募投资者独占红利。

Armstrong预测这一转型将在短期内实现，而非耗时数十年。

1月24日出席世界经济论坛时，Armstrong观察到除稳定币外，跨行业的资产代币化已成为核心议题。

他透露《财富》500强企业正积极布局代币化资产，并强调这是旨在为数十亿被传统市场排斥的成年人拓宽投资渠道的实质性变革，非营销噱头。预计未来数年将取得突破性进展。

尽管达沃斯会谈富有成效，Armstrong指出美国监管仍是主要瓶颈。Coinbase近期撤回对《CLARITY法案》参议院版本的支持，因修正案试图禁止交易所提供稳定币收益。

他明确表示，明确的市场结构监管框架是美国实现股权代币化和链上IPO的前提，并透露正策制定者与银彳高管已将加密资产列为战略重点。

这位Coinbase高管评价当前美国正府为全球对加密货币最友好的执政团队。