从「黑天鹅」看稳健收益，主流 CEX 理财产品全景对比

近期币安的黑天鹅事件凸显了中心化交易所（CEX）理财产品的潜在风险。
（前情提要：MEXC 推出 3000 万美元 MEXC 基金会，打造引领 Web3 未来的下一代领袖）
（背景补充：MEXC 与 Solana 合作举办生态月活动，百万奖池放送不停）

本文目录

• 理财产品全景：从「被动收入」到「高风险赌注」
• 简单赚币
• 链上赚币
• 双币投资
• 槓桿类产品
• MEXC Earn 核心产品拆解
• 稳健型主力阵容：活期、定期、现货持仓赚币、合约赚币
• 亮点解读
• 结语

 

＊本文为广编稿，由 MEXC 撰文、提供，不代表动区立场，亦非投资建议、购买或出售建议。详见文末责任警示。

加密市场于10 月 11 日再现黑天鹅事件。币安 (Binance) 平台上的 USDE、BNSOL 和 WBETH 相关理财产品发生极端脱钩，造成大规模槓桿部位雪崩式清算。许多用户一夜之间血本无归。这场惨案给我们敲了警钟：即使是看似稳健的中心化交易所 (CEX) 理财产品，也潜藏诸多风险。本文将深入剖析各大 CEX 理财产品的风险痛点，帮助你辨识隐患，建构可持续的理财策略，在极端行情下保有应对能力，稳中求胜。

理财产品全景：从「被动收入」到「高风险赌注」

目前，CEX 理财产品主要分为四种类型，涵盖从基础储蓄到高槓桿操作的多元需求。低风险产品类似于「加密货币定存」，强调保本保息；高风险产品则接近「槓桿期货」，收益与风险均因槓桿而放大。下面按风险梯度依序拆解。

简单赚币

最基础的理财产品，类似于银行活期或定期存款。用户将资产存入平台的「活期/定期」帐户，即可获得利息。例如 MEXC 的 USDT 活期理财产品，不仅存取灵活，常规收益可达 5% 到 20%。

收益主要来自平台将资金借给机构、高频交易者或进行链上质押。此类产品利率较低，但风险同样较低，本金通常由平台风控机制隔离，无直接市场曝险。即使市场极端行情也不会直接影响本金。活期简单赚币特别适合作为「应急资金」，在极端行情下甚至可充当「抄底弹药库」，确保稳健现金流。

链上赚币

本质上是 CEX 将链上去中心化金融 (DeFi) 协议整合到自家平台，用户可直接从交易所帐户参与质押、提供流动性或流动性挖矿，获得利息或代币奖励，而无需自行配置钱包或执行複杂交易。

收益主要来自链上协议的奖励机制，如质押回报或流动性激励。遭遇极端行情时，可能会出现连锁崩盘，导致用户资金被锁、收益变负，甚至本金蒸发。

双币投资

用户存入基础币种，选择币对 (如 BTC/USDT)，设定目标价格和到期日。到期结算基于市场价：达标则获目标币种+收益，否则收回原币种+利息。

收益主要来自平台套利和市场波动，年化收益率通常较高。在黑天鹅行情下，价格剧变易导致不利结算，锁定资金错失逃顶/抄底机会。适合牛市止盈或熊市抄底，但需谨慎评估市场波动性。

槓桿类产品

融入槓桿放大收益，例如 Bybit 的 SOL 槓桿质押：质押 SOL 借入更多 SOL 再质押，生成 bbSOL 用于 DeFi 操作，形成滚雪球效应。用户也可自行添加槓桿，如抵押 USDE 借出 USDT，再用 USDT 买入 USDE，再抵押 USDE 借出 USDT，如此循环往复，将借贷出来的 USDE 再用于理财。

收益来源于槓桿放大的质押/套利回报，年化收益率高。但在极端行情下，抵押品贬值会触发清算引擎强制抛售，放大连锁损失，导致本金迅速蒸发。适合高风险偏好者，但需严格执行风险控管。

MEXC Earn 核心产品拆解

正如前文提到的，在行情震荡下如何为用户提供一个「稳健、透明、可持续」的收益来源，成为交易所建立信任的关键一环。

MEXC 的 Earn/理财产品体系正是在这样的需求下逐步建立起来的——避险优先、流动灵活、透明可控，是在熊市中「喘口气」、在牛市前「蓄水池」的重要工具。下文将围绕 MEXC Earn 核心产品进行结构化拆解。

稳健型主力阵容：活期、定期、现货持仓赚币、合约赚币

MEXC Earn 核心产品一览

 

 

• 活期理财：灵活存取的收益
  活期理财是最基础的加密货币收益产品，类似于银行的活期存款，用户可以随时存入或随取资金，同时在持有资产期间获得利息回报。最大的优势在于流动性高，用户资产不被锁定，可随时交易或提币，无需任何质押操作即可自动获得每日利息，这非常适合刚入门的新用户或有短期资金需求的投资者。
• 定期理财：锁定换取更优利率
  定期理财类似银行的定期存款，需要将本金锁定一段固定期限，以换取更高的利率回报。在锁定期内，用户资产被冻结无法交易或提取，但到期后可获得本息兑付。需要注意的是，定期理财流动性较低，提前赎回往往不可行或会损失收益。因此用户在参与前应规划好资金的锁定期。同时，若所投币种为波动较大的非稳定币，还需考虑锁定期内币价波动带来的潜在风险。
• 现货持仓赚币：持币即生息
  现货持仓赚币是 MEXC Earn 产品体系中体现「躺赚」理念的重要模式。它允许用户无需任何操作，只要在现货帐户中持有指定的加密货币，就能自动赚取收益。这一产品提供了充分的灵活性，用户的币在赚取利息的同时，仍可随时交易、提取或使用，资金没有任何锁定限制。同时，MEXC 每日会根据链上收益情况和全体用户持仓总额，动态调整收益率，确保利息来源透明且可持续。这一模式适合于希望低门槛获取被动收益的用户群体，例如长期囤币者和不熟悉複杂 DeFi 操作的新手。整个过程无需额外操作，持币=生息。
• 合约赚币：交易帐户顺带赚息
  合约赚币是 MEXC 于近期创新推出的衍生品增值产品，将合约交易与理财收益巧妙结合。开启合约赚币功能后，用户合约帐户中符合条件的资金自动参与专属理财，在不影响正常合约交易的情况下，每日为帐户余额带来利息收益。这意味着用户在进行合约槓桿交易时，保证金闲置部分变成源源不绝的利息收入，提高资金利用效率。收益计算与用户的合约持仓规模和帐户余额挂钩，一般情况下，合约帐户余额可享约 3% 的基础年化收益率；而当用户持有大额合约仓位 (等值≥10 万 USDT) 时，可启动更高档收益至 15%。

亮点解读

MEXC Earn 稳定收益产品体系在设计上有多处亮点，使其在当前充满不确定性的市场环境中脱颖而出，在动荡行情下依然保持正常兑付，用事实证明了其「稳健性」和抗风险能力：

• 多种模式并存，覆盖全谱需求： MEXC Earn 同时提供了活期、定期、持仓生息和合约生息多种模式，从零门槛的灵活理财到高收益的锁仓产品一应俱全，能够满足不同经验水平和不同理财目标用户的需求。
• 收益机制透明且设计合理： MEXC Earn 收益分配机制公开透明，拒绝高风险套利。没有繁複难解的衍生品对沖或高槓桿策略，用户可以清楚知道收益从何而来。这种清晰的结构既保护了用户利益，也降低了平台的系统性风险。
• 收益发放自动化，使用门槛极低： 整个 MEXC Earn 体系强调用户体验友好操作，所有收益无需用户手动领取或反覆操作。这降低了使用门槛，让很多从未接触过理财产品的新人也能轻鬆参与。

在加密市场史上最惨烈的「1011 惨案」中，24 小时内全网爆仓清算金额高达 190 亿美元以上，比特币一度闪崩 13% 以上。然而，MEXC Earn 平台在此次事件中经受住了考验：所有理财产品的利息兑付保持正常，并未出现延期或无法提取的情况。这得益于前述稳健的收益机制——由于利息不依赖高风险操作，市场暴跌并未切断 MEXC Earn 的收益来源；同时平台风控团队提前做好了预案，确保即便行情巨震，仍有足够的準备金和流动性来兑付用户收益。从用户回馈来看，哪怕在「黑天鹅」发生当日，活期和持仓赚币用户仍然收到了平日水準确的利息，没有任何中断；定期理财也照常在到期日兑付本息，没有因为市场恐慌而限制赎回。

结语

「Earn, Not Burn」——与其在疯狂市场中盲目搏杀烧掉本金，不如透过稳健理财让资产持续增值。这一理念在当前环境下尤显珍贵。对于用户来说，学会理性规划资产配置，把一部分仓位移入可靠的平台赚取被动收益，是对沖市场风险、平滑投资回报的重要策略。当然，「稳健」并不意味着毫无风险，但正如 MEXC Earn 所体现的，只要选择对的平台和产品，勤于了解规则并遵守纪律，稳定赚取收益的目标是可以实现的。