彭博分析师：Solana 质押型 ETF 有望数週内上市，多家发行商集体更新 S-1 文件

多家资产管理公司接连递交附带质押功能的 Solana 现货 ETF 修订文件，市场乐观预期数週内获批。
（前情提要：10亿美金押注 Solana！这次暴跌是加密机构的抄底时刻？）
（背景补充：加密金库新风向：买 SOL 比囤 ETH 更有效率？）

本文目录

• 华尔街争锋：重量级发行商集体抢滩
• 监管破冰：质押不列为证券、审查流程大幅缩短
• 资金效应：先行基金验证市场胃口
• 主流化进程再往前一步

多家资产管理公司几乎同时向美国证券交易委员会 (SEC) 递交附带质押功能的 Solana 现货 ETF 修订文件，分析师解读为产品上市进程已进入快车道。一旦获准，这些 ETF 将能在被动追蹤价格之外，透过质押 (staking) 参与 Solana 网路验证并取得额外收益，标誌加密货币投资模式迈向新阶段。

华尔街争锋：重量级发行商集体抢滩

根据 The Block 报导，Fidelity、Franklin Templeton、Grayscale、CoinShares、Bitwise、VanEck、Canary Capital 及 21Shares 等业者已更新 S-1 文件，明确写入质押机制。不过管理全球规模最大的比特币与以太坊现货 ETF 的 BlackRock 仍按兵不动，市场对此保留想像空间。

对于核准时点，彭博 ETF 分析师 James Seyffart 在 X 平台预测：

Solana ETF 可能在未来数週内拿到通行证。

Getting closer … Solana ETFs likely coming to an exchange near you in coming days/weeks https://t.co/nk2iC0WQmn

— James Seyffart (@JSeyff) September 27, 2025

NovaDius Wealth 总裁 Nate Geraci 进一步判断，「最快两週内就有机会拍板」。

监管破冰：质押不列为证券、审查流程大幅缩短

过去，质押奖励是否属于证券收益，一直是加密资产管理产品面临的灰色地带。不过 SEC 今年 5 月发布新指引，明确指出质押产生的奖励不被归类为证券，为产品设计扫除最大法律障碍。

且 SEC 近期宣布推出「加速批准」流程，将 ETF 上市审查期自 240 天缩短至 60 至 75 天，造就发行商与监管机构间频繁且正向的往返。

资金效应：先行基金验证市场胃口

市场对质押型产品的需求已被多个早期案例印证。据报导，REX-Osprey 今年 7 月推出的首档具质押功能的 Solana 基金，迄今资产管理规模突破 3 亿美元。Bitwise 在欧洲发行的 Solana 质押 ETP，首日便吸金 1,200 万美元，五天内累计流入 6,000 万美元。分析师普遍估计，若美国版 ETF 成行，短期可望吸纳数十亿美元新资金，为 Solana 价格带来上行动能。

更重要的是，质押收益将直接回馈基金净值，等同为投资人打开「双重报酬」模式：一方面享有代币价格波动，另一方面取得稳定的质押奖励。这种设计有望缩小加密资产与传统收益型工具之间的差距，扩大潜在投资人基础。

主流化进程再往前一步

此次 Solana ETF 浪潮若成功落地，后续 PoS 区块链资产，例如以太坊现货 ETF 开放质押功能，势必成为下一个焦点。对传统金融而言，质押型 ETF 提供了受监管、易于配置且具现金流的加密敞口；对加密原生生态而言，机构资金将进一步稳定网路安全性并提高流动性，形成正向循环。

过去两年，比特币与以太坊现货 ETF 已用规模证明投资人需求存在。如今质押功能的加入，说明产品创新与监管调整正同步加速。对投资人、发行商与监管机构而言，Solana 现货 ETF 若能在短期内挂牌，将是数位资产与传统金融融合的又一里程碑。

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