是的，瑞波仍有可能收购Circle。以下是最新动态

关于瑞波可能收购Circle的猜测再度升温，最新进展表明这扇大门远未关闭。加密分析师SMQKE在X平台指出，Circle选择在纽约证券交易所（NYSE）上市的做法，为估值共识创造了必要的透明度。

此前Circle与Coinbase、瑞波的谈判破裂主因是定价分歧而非战略匹配问题——而公开市场的价格发现机制如今可能弥合这一鸿沟。

为何估值问题曾阻碍瑞波与Circle谈判

早期谈判的最大障碍在于成本。SMQKE指出，虽然Circle的USDC稳定币是支付服务商的战略资产，但瑞波和Coinbase等潜在收购方对其估值存疑。

如今随着Circle股票以代码CRCL上市交易，投资者和潜在收购方都能获取经审计的文件、季度业绩数据以及更清晰的市场驱动估值。这种透明度可能为重启并购谈判铺平道路，尤其是与瑞波的交易。

Circle的财务压力成为焦点

Circle的IPO文件揭示了潜在收购方持谨慎态度的原因。分销成本和交易相关支出约消耗60%营收，严重压缩利润率。这意味着Circle的盈利更多取决于储备金的利率波动，而非业务增长。

当美国利率高企时，Circle因储备金收益增加而改善营收；但当利率下降时，盈利能力会急剧萎缩。对于瑞波这类买家而言，这种盈利模式引发关键问题：Circle能否实现可持续利润率？还是其收益将始终受制于央行政策？

对瑞波的战略价值

尽管存在这些挑战，瑞波收购Circle的战略逻辑依然极具说服力。瑞波的核心优势在于为跨境支付和流动性管理构建机构级区块链解决方案。掌控Circle将使瑞波直接获得市值第二大稳定币USDC的控制权，瞬间增强其按需流动性（ODL）网络。

将USDC整合至RippleNet可使跨境结算更快速、低成本且高效，从而强化瑞波相对于传统金融机构及以太坊、恒星等区块链竞争对手的竞争优势。

监管形象仍至关重要

任何涉及Circle的瑞波并购交易不仅取决于估值，还需考虑监管清晰度。瑞波与美国证券交易委员会（SEC）的漫长法律战仍在继续，而Circle正将自身定位为合规与透明的典范。

两家公司合并可能形成基础设施与流动性的强大联盟，但瑞波必须谨慎考量在监管态势尚未明朗时进行重大收购的公众观感。

有条件但可行的交易

SMQKE正确指出，Circle在纽交所上市为重启谈判提供了更清晰的基础。但透明度并不等同于交易达成。瑞波需要Circle展示更强的利润韧性，可能需重组其高昂的分销协议。

目前瑞波收购Circle的可能性取决于两个因素：Circle稳定收益的能力，以及瑞波的监管走向。若二者形成合力，这笔收购可能成为加密支付领域最具变革性的交易之一。