季度合约深度剖析-币安2026季度合约实战宝典

季度合约（Quarterly Futures Contract）是交割合约的一种，其核心特征为每季自动交割结算，现阶段主要支持BTC和ETH等主流币种的季度合约交易。

举例说明，假设者做多0925到期的比特币季度合约，那么在9月25日下午四点，该合约仓位将自动完成平仓并结算盈亏，平仓价格依据最后一小时的平均价格（以币安规则为例）。

若希望在9月25日之前实现盈亏，同样可以提前操作，季度合约相当于附带期限的永续合约，且不涉及资金费用。

作为合约产品，季度合约允许使用，以币安为例最高可开50倍，到期时直接结算盈亏，无需实际购入对应币种，不涉及实物交割。

季度合约怎么看？

以上图为例，「BTCUSDT 当季0327」属于U本位季度合约，合约标的为比特币价格，以USDT在3月27日交割；「BTCUSD CM 当季0327」则是币本位比特币季度合约，通过USD定价比特币，在3月27日以BTC交割。

交割时间通常设定为下午四点（UTC+8），即3月27日下午四点，所有持有该季度合约的者均会被平仓，并依据当时价格结算盈亏。

季度合约的用途

季度合约的用途主要涵盖两个方面：买卖赚价差、对冲风险。

买卖赚价差的操作方式很直接，在价格低点时做多季度合约，并在相对高点平仓，即可赚取中间价差。

合约交易允许反向操作，在价格相对高点时先做空季度合约，等价格下跌后平仓，同样能通过「先卖高再买低」获取价差收益。

季度合约支持功能，即便实际价格仅上涨10%，开2倍也能获得约20%的利润。

前提是者对价格相对高低的判断足够精准，并采取恰当的做多或做空策略，才能实现盈利。

季度合约还常被用于短期对冲风险，因其缺少资金费用这一风险因子。

假设者持有比特币，成本相比当前价格已获利2,000美金，但行情尚不明朗，不确定后续走势是继续上涨还是暴跌。

最保守的方式是卖出比特币，确保2,000美金利润落袋，但卖出后若比特币再次暴涨，可能错失更大收益。

继续持有比特币，若价格随后暴跌，原本赚取的2,000美金可能全部回吐，形成纸上富贵。

在季度合约尚未出现的时期，多数者会选择在同一价位「做空」相同价值的比特币永续合约，以此对冲不确定性风险。

操作逻辑是「一手买一手卖」来打平未来盈亏，确保「锁住」这2,000美金的获利。

若比特币后续上涨，持有的比特币虽然赚更多，但做空合约会亏损相同金额。

反之若比特币价格暴跌，持有的比特币虽然亏损，但做空合约会赚取同等金额，盈亏相互抵消。

采用这种方式，者可以等待行情更为明确后，再决定卖出比特币或平仓做空合约。

永续合约存在一个变因：资金费用。

在特定行情下，资金费用每八小时需要额外支付，这意味着在对冲价格风险的同时，还要定期承担额外成本，增加获利的不确定性。

季度合约则不存在这一问题，因其不设资金费用。

只要确保在季度合约到期前行情会变得明朗，不再需要依赖合约对冲风险，就能放心利用季度合约保障已赚取的2,000美金。

如此一来，仅需支付季度合约的手续费成本，即可锁定利润，同时不错过任何潜在的大行情。

季度合约的风险

季度合约虽然用途广泛，但使用时仍需留意风险，主要包括：爆仓风险、交割时间。

与一般合约相似，当季度合约亏损接近100%时，系统会执行强制平仓，要求者认赔离场。

这意味着投入的本金将几乎全部亏损，后续价格反转也与者无关。

在没有的情况下此风险相对可控，但季度合约最高支持50倍，若拉满，币价波动2%就可能导致本金全部损失，因此使用前务必评估自身的风险承受能力。

季度合约设有交割时间，相当于某种程度的强制平仓，到期时无论盈亏状态如何，都会直接实现，无法继续持有。

交割价格依据前一小时的平均价格计算，市场可能出现故意拉盘或砸盘的情况，导致盈亏瞬间大幅波动，此风险需提前防范，若担忧可在交割前自行手动平仓。

季度合约跟永续合约差异

合约功能比较	季度合约	永续合约
交割时间	发行日起3 个月	不爆仓就不会主动交割
资金费率	无	有
倍数	最高50 倍	最高150 倍
机制	币本位、U 本位	币本位、U 本位
适合族群	有交易规划者	期现套利、喜欢弹性者

季度合约与永续合约比较表

永续合约如同游戏中的持续状态效果，随时间定期扣血或补血，只要未爆仓就能继续持有。

季度合约则没有此类持续干扰，可以更轻松地管理仓位，但到期时会直接根据持仓状况结算奖励或惩罚，无法以任何形式延长持有时间。

不同季度的合约价格与永续合约相比，可能因市场预期而存在差异。

截稿当下，同为比特币合约，次季合约价格略高于当季合约，也比永续合约高出不少。

造成这一现象的原因，可能是将资金费用成本纳入计算，也可能是受市场对交割日价格预期的影响，前应选择适当的标的，不能仅凭BTCUSDT名称就认为完全一致。

了解季度合约的概念后，下面以币安交易所为例，示范如何使用季度合约。

币安季度合约教学

币安季度合约使用步骤如下：

准备好帐户及资金。挑选标的并下单。管理合约仓位或平仓。

请注意，本文出现的币种、价格文字及图示仅用于方便理解，非任何形式的建议。

币安季度合约步骤一：准备好帐户及资金

首先，准备好币安交易所帐户，并在帐户内备足资金。

    币安国内专属注册地址：

    https://www.maxweb.ch@t/zh-CN/join?ref=1106435293

    币安app国内专属下载地址：

    https://download.maxweb.help/pack/BNApp_F0000597.apk

    温馨提醒：通过上面的链接注册(或者使用邀请码：1106435293)，新注册用户可以获得高达 50 USDT 的奖励，必需要输入邀请码才能获得这个奖励。

交易U本位季度合约需准备USDT作为交易金，交易币本位则需准备对应币种，例如交易比特币合约需准备比特币。

币安季度合约步骤二：挑选标的并下单

进入「合约」页面，选择U本位或币本位的季度合约，若合约帐户内资金不足，可点击中上方的黄色「+」，将资金从现货转入合约帐户。

U本位以USDT结算，目标为赚取更多USDT；币本位则赚取更多币种，新手从U本位入手更容易掌握成本。

标的方面，点击左上角找到「交割」选单，其中列出当前的季度合约，主要包括BTC、ETH的当季及次季合约。

选择标的后，设定、交易价格及数量即可，操作方式与永续合约高度相似。

季度合约的最小交易数量与永续合约相同，以BTC为例，一次至少交易0.001颗比特币合约，金额最低约需100美金，门槛稍高。

补充说明：以往季度合约存在合约乘数及100 USD等单位限制，目前实测已取消，操作弹性有所提升。

币安季度合约步骤三：管理合约仓位或平仓

下单成功后，订单会出现在「当前委托」，此时可修改交易价格或取消订单，成交后则显示在「持有仓位」。

季度合约仓位中需特别关注「强平价格」，即触发强制亏光本金的价位，若接近强平价格，请补充更多资金到合约帐户，或手动平仓认赔止损。

左上角的「未实现盈亏」反映当前获利状态，虽未计入手续费成本，但可大致了解盈亏情况，点击「平仓」即可将盈亏落袋。

若季度合约到期时仍未平仓，系统将以「现I金交割」方式处理。

无需额外准备比特币等标的进行交割，系统会自动以最后一小时的移动平均价格结算盈亏，相当于到期时自动平仓。

从操作流程来看，若已熟悉永续合约，季度合约的上手难度较低，且无需顾虑资金费用，管控更为简便。

币安季度合约手续费

根据实测，币安季度合约手续费与永续合约交易手续费相同，Maker 0.02%、Taker 0.05%，买卖各收一次，并可依照VIP等级享受优惠。

若持续持有季度合约直至交割，会产生结算手续费，币安季度合约的结算手续费与交割当日Taker手续费相同，目前为0.05%。

季度合约常见问题解答

季度合约需要手动交割吗？

通常不需要，以币安季度合约为例，到期时系统自动结算，依据对应价格实现盈亏，类似到期自动平仓，无需额外准备对应币种或手动操作。

持有季度合约有额外成本吗？

没有，除交易手续费及合约盈亏状态外，季度合约无额外成本，这是相比永续合约的优势之一，但到期时无论盈亏均会直接实现，交易前需谨慎评估风险。

最低多少钱可以交易季度合约？

以币安比特币季度合约为例，最小交易单位为0.001颗比特币，搭配最高50倍，准备0.00002颗比特币的资金即可交易。

以上就是我们为大家整理的季度合约全部内容，从定义、用途、风险到具体操作步骤均有详细说明，希望对您有所帮助，请持续关注本站。