花旗银行下调比特币和以太坊12个月目标价 受美国监管阻力影响

花旗银行将比特币12个月目标价下调至11.2万美元，以太坊目标价降至3175美元，并警告称美国立法停滞和ETF热潮消退正在抑制上涨空间。

• 据ChainCatcher援引的最新报告显示，花旗银行将比特币12个月目标价从14.3万美元下调至11.2万美元，以太坊目标价从4304美元降至3175美元——尽管两者交易价格仍接近历史高位。
• 花旗将此归咎于美国加密综合立法停滞、现货ETF资金流入预期减弱以及链上使用率低迷，目前预测未来一年比特币基金净流入100亿美元，以太坊产品流入25亿美元，远低于先前预期。
• 该银行仍保留乐观情景预测：若华盛顿出台明确法规且ETF需求重新加速，比特币或上看16.5万美元，以太坊可达4488美元。但当前格局被定义为政策依赖型的区间震荡行情，基差交易和波动率策略比盲目乐观更重要。

花旗银行大幅下调比特币(BTC)和以太坊(ETH)的12个月目标价，并警告即使价格处于历史高位附近，美国加密立法停滞和ETF热情消退仍将限制上行空间。ChainCatcher援引的这份最新展望报告中，比特币目标价从14.3万美元降至11.2万美元，以太坊目标价从4304美元下调至3175美元。

此次下调源于三大压力点：美国综合性加密法律进展停滞、现货ETF资金流入预期软化、以及相对于该资产类别规模的链上活动疲软。花旗认为，尽管美国现货产品取得表面成功，但市场对华盛顿政策的依赖仍然严重。《CLARITY法案》虽已通过众议院，但在参议院推进受阻，这种不确定性持续阻碍大量机构资金大规模部署。

资金流方面，该行指出早期ETF的韧性不足以支撑先前更激进的假设。目前预测未来12个月比特币基金净流入100亿美元，以太坊产品流入25亿美元——较先前预测显著降低。与此同时，链上指标未能确认决定性的新增长周期：虽然活动和用量已从低点回升，但尚未达到让花旗相信在当前监管环境下估值能触及原先目标的程度。

即使在这个更谨慎的基本情境下，该行并未转向结构性看空。花旗的乐观情景仍将比特币看高至16.5万美元，以太坊看至4488美元，暗示若出现明确的立法突破或ETF需求再度激增，或将重启上涨周期。但报告基调很明确：若没有更清晰的华盛顿法规和更具说服力的实用型链上增长证据，此轮行情中容易上涨的阶段可能已经结束。

对交易者而言，修正后的目标价与其说是精确预测，不如说是对市场格局的界定。顶级银行在此价位下调预期，传递出传统机构认为加密市场已进入政策依赖型震荡区间，而非单向上涨行情。在这种环境下，基差交易、波动率策略和流动性择时比叙事更重要——价格将随资金流和立法进程波动，而非单纯依赖市场狂热。