比特币链上数据显示，CPI数据发布后反应剧烈，预示未来将迎来高波动性

时间：2026-02-18 08:25:01 编辑：袖梨来源：一聚教程网

CPI数据提振风险情绪与比特币期货活动

CryptoQuant资深分析师Amir Taha在近期QuickTake报告中指出，比特币市场对美国最新消费者价格指数（CPI）数据的反应尤为剧烈。该数据显示通胀率录得2.4%，超出市场预期并重燃风险资产（如比特币）的乐观情绪。

CPI公布后，币安衍生品数据显示比特币市场活动激增。首先是净吃单量（Net Taker Volume）的显著飙升，单小时数值突破2.65亿美元。该指标反映期货市场的激进交易行为，如此高的正值表明买家急于开立多头头寸，预期价格将反弹。

此外，未平仓合约（OI）百分比涨幅表明交易者正在注入新资金建立杠杆头寸，而非平仓了结。这种杠杆敞口的激增显示投机需求复苏，但若价格趋势逆转，也将加剧清算风险。

虽然衍生品市场显示看涨头寸增长，但链上指标暴露短期参与者的脆弱性。短期持有者与长期持有者的市值实现价值比（STH-LTH MVRV）近期跌至0.72，低于2024年8月和2025年4月的前期低点。

值得注意的是，该水平意味着短期持有者当前平均未实现亏损约44%。历史数据显示，类似跌幅往往伴随市场投降阶段——情绪或财务压力迫使弱势参与者平仓离场。

Taha通过STH-LTH净持仓实现市值数据进一步验证这种分化：短期持有者实现市值骤降至约-570亿美元，表明巨额已实现亏损。而长期持有者保持350亿美元的正向实现市值，彰显其在短期交易者恐慌中的持续韧性及积累倾向。

综合来看，CPI后杠杆多头头寸激增与短期持有者亏损扩大，预示市场不稳定性加剧。比特币投资者应警惕短期内的高波动性，市场仍需等待宏观经济或链上动能的决定性转变以确立明确方向。

截至发稿，比特币报68,929美元，24小时涨幅5.06%。

头图来自Pexels，图表来自TradingView