比特币下跌近50%，但伯恩斯坦认为牛市基础依然稳固

时间：2026-02-11 12:45:01 编辑：袖梨来源：一聚教程网

比特币从历史高点回落已引发许多短线交易者的焦虑，但机构分析师仍保持着强劲的长期信心。研究机构伯恩斯坦重申看涨立场，预测2026年比特币将达15万美元目标价，尽管当前BTC较历史峰值已回调约50%。

周一，由高塔姆·丘加尼领衔的分析师在致投资者报告中，将当前跌势称为比特币遭遇的"最弱熊市情景"。

伯恩斯坦分析师认为，本轮抛售主要源于投资者信心缺失，而非加密生态系统的结构性损伤。

抛售无碍架构稳固

伯恩斯坦强调，与历史重大回撤不同，本轮调整未伴随系统性故障——既无大型交易所暴雷，也无托管问题或隐性杠杆事件。值得注意的是，尽管比特币从12.6万美元高位急剧下跌，现货ETF净流出仅约7%。

这种相对温和的ETF资金流动表明，即便价格回调，机构资本仍基本保持稳定。伯恩斯坦将当前价格走势定性为情绪驱动，认为比特币正经历暂时的"信心危机"，而非基本面崩塌。

分析师将比特币近期表现不佳（尤其相对黄金）归因于其仍被视为流动性敏感的风险资产。在高利率与金融环境紧缩背景下，资金更倾向流向传统避险资产及人工智能相关股票等高增长领域。

伯恩斯坦驳斥了主流看空论调，包括所谓"AI投资永久分流加密资金"或"量子计算进展威胁比特币安全"等说法。该机构指出，任何现实的量子风险都将冲击整个数字经济体系，且可能引发向抗量子系统的协同过渡。

报告亦回应了对企业杠杆持币的担忧。伯恩斯坦指出，包括MicroStrategy在内的主要持币机构均通过长期股权证券（而非短期借代）构建资产负债表。

若生产成本长期低于市价，矿工经济模型将承压。但伯恩斯坦认为，即便价格长期低迷，矿工因布局能源产能与AI数据中心等多重收入来源，所受冲击也将有限。

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比特币上周跌幅近9%，周五触及6万美元低点后反弹，周日重新测试73,072美元日线阻力位。截至周二撰稿时，BTC报69,416美元（24小时跌幅1.93%）。

若反弹延续，价格或再度上探73,072美元阻力位。日线图RSI指标现报32.67，自上周超卖区域回升后呈上行趋势。但MACD指标出现死叉，暗示下行趋势可能延续。