马来西亚着手给予交易所在代币上市方面的自由

核心要点

马来西亚监管机构正计划改革加密货币新代币的审批机制。马来西亚证券委员会（SC）宣布，将很快允许本地交易所自主上架代币。

马来西亚证券委员会数字战略与创新执行董事黄慧晶在Finternet 2025亚洲数字金融峰会上透露，新规将于明年实施。她表示此次改革旨在加速代币上市流程、丰富资产选择，并提升马来西亚在全球数字金融领域的竞争力。

根据新规，交易所可通过内部流程自主审核代币，取代原先每个代币需监管部门单独审批的模式。黄慧晶强调，这体现了马来西亚对持牌交易所的信任增强，也是推动加密货币与传统金融体系深度融合的举措。但她明确要求交易所必须强化内部控制，因为监管标准将更为严格而非放松。

"这显然伴随着责任，"黄慧晶指出，"我们要求交易所提升投资者保护措施，包括钱包管理机制和资本金要求等。"

基于五年的监管经验积累

自2019年将加密货币纳入证券监管范畴以来，马来西亚积累了丰富的数字资产管理经验。黄慧晶表示，过去五六年让SC深入理解了加密平台的运作模式及相关风险。随着投资者兴趣持续增长，市场对复杂加密产品的需求上升，SC认为现在是时候修订规则，建立更灵活的代币上市机制。

根据《2025年第3号公众咨询文件》中的新提案，决策权将下放给受认可的市场运营商。交易所需通过严格的内部流程评估代币，包括核查合规市场的交易记录、确认协议审计结果、评估反洗钱措施及技术风险，并制定明确的退市程序。

加速上市、丰富代币选择与强化责任

SC旨在改变以往长达数月的代币审批等待期。目前马来西亚持牌交易所上架的代币种类有限，新规将解决这一缺口。交易所需对上线代币承担全责，为此必须组建更强的上市委员会、完善文件记录并优化风险管理——投资者将依赖交易所完成严格审查。

该变革还可能吸引更多代币发行方。新架构下发行方可直接与交易所合作而非监管机构，从而加速上市进程。预计更多区域性项目将选择马来西亚市场，推动市场多元化扩张。

机构推动与银行合作

黄慧晶澄清本次改革并非放松监管，而是要求交易所加强投资者保护，重点包括钱包配置、资本要求和运营控制。她认为更健全的架构将吸引机构参与者。"我们现在能将全球银行机构的信誉与完全符合伊斯兰教义的金融科技创新相结合，"Fasset首席执行官穆罕默德·拉菲·侯赛因评论道。

SC还持续推动银行合规部门与加密平台的对话。黄慧晶表示双方需加深理解以建立信任，因此SC积极促进这类交流以协调预期，支持市场整体发展。

Fasset受益于马来西亚新政

此次改革与近期牌照进展相呼应。迪拜数字金融平台Fasset于2025年10月7日获得临时银行牌照，获准运营符合伊斯兰教法的稳定币数字银行。该平台服务125个国家用户，年报交易量达60亿美元，预计2026年末将突破240亿美元，主打与数字代币、股票及黄金挂钩的无息产品。

马来西亚正致力于打造规模更大、效率更高的加密市场。新规在要求交易所遵守更严格标准的同时，为投资者提供更丰富的代币选择。随着区域竞争加剧，该国旨在提升市场参与度、强化监管并增强机构信心。