加密货币崩盘：41天内市值蒸发1万亿美元，比特币一个月内下跌25%

时间：2025-11-18 11:40:04 编辑：袖梨来源：一聚教程网

特朗普总统近期宣称，让美国成为"加密货币领域的头号强国"是首要任务。然而这一宏伟目标并未对比特币产生实质助力——过去一个月内比特币暴跌25%，让本就在通胀、学贷和医保费用中挣扎的美国民众，眼睁睁看着"数字黄金"一路走低。

金融研究平台Kobeissi Letter数据显示，过去六周加密货币市场遭遇惊人跌幅，总市值蒸发1.1万亿美元——相当于日均损失约270亿美元。

当前加密总市值较10月10日创纪录的190亿美元爆仓日水平还要低10%，分析师称此轮下跌具有结构性机械抛售特征。

鉴于基本面并未明显恶化，这轮抛售令部分观察者感到困惑。Kobeissi Letter指出10月中下旬开始的机构资金外流是关键诱因。据报告，11月第一周加密基金净流出达120亿美元，市场普遍存在的极端杠杆效应放大了这一趋势。

加密货币杠杆允许投机者建立20倍、50倍甚至100倍于本金的头寸。在此环境下，即便2%的价格波动也可能引发连锁爆仓，形成市场多米诺效应。

10月10日192亿美元爆仓事件首次造就了单日2万美元的比特币K线，充分暴露杠杆市场的脆弱性。仅过去16天就出现三次单日爆仓超10亿美元的交易日，5亿美元级别的单日爆仓已成新常态。

剧烈波动也重创市场情绪。加密恐惧贪婪指数暴跌至10点"极度恐惧"区域，与2月低点持平——尽管比特币自4月低点已反弹25%。而传统避险资产黄金自10月初以来表现领先比特币25个百分点。

非比特币资产跌势尤为惨烈。以太坊年内跌幅已达8.5%，自10月6日以来重挫35%，这与风险资产整体上涨趋势形成鲜明对比。

面对市场浩劫，Kobeissi Letter仍保持谨慎乐观："我们认为底部已近在咫尺"。

以下是Kobeissi完整分析：