USDX 稳定币大幅脱钩至 0.38 美元！巨鲸抄底却无法赎回，DeFi 市场陷连锁震荡

USDX 稳定币在午夜脱钩至 0.38 美元并引爆流动性危机，有鲸鱼趁低点买入但套利受阻，多项 DeFi 协议也受连锁反应冲击。
（前情提要：稳定币 xUSD 脱钩0.54美元， Balancer 遭骇拖垮加剧崩盘 ）
（背景补充：USDe 凌晨脱钩至最低 0.65 美元！连锁清算暴露合成稳定币的脆弱 ）

 

从昨（6）晚开始，由 Stable Labs 发行的合成型稳定币 USDX 从 1 美元锚定价快速下跌，随后在 DeFi  市场上一度重挫至 0.38 美元，短短数小时内震荡幅度逾 60%（目前根据 CMC 数据现报 0.77 美元）。

市场分析推测，Balancer 流动性池受创后，引爆 Stable Labs 部署的 BTC、ETH 空头避险仓被强制平仓，导致维持锚定所需的槓桿结构瓦解。当对沖防线土崩瓦解，USDX 失去价格支撑，创下发行以来最低点。

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鲸鱼套利卡关：赎回机制急冻

这次脱钩不只让一般投资人措手不及，更令习于捕捉波动的「鲸鱼」陷入流动性泥淖。

链上追蹤平台监测数据显示，地址 0xe454 在均价 0.8572 美元买进 933,241 枚 USDX，若能依 1 美元赎回，理论收益约 13.5 万美元。然而数小时过去，协议端未释出等值 USDT，显示流动性池已乾涸。

倘若赎回延宕，短线部位恐被迫折价抛售，套利计画瞬间变调。

DeFi 链式冲击：借贷利率飙升八倍

另一方面，USDX 深度挂钩多个 DeFi 协议，脱钩立即引发连锁反应。

借贷平台 Lista DAO 检测到异常后，社群紧急提交治理提案 LIP 022，打算强制清算 USDX 抵押部位，以压低飙破 800% 的年化借贷利率。去中心化交易所 PancakeSwap、借贷协议 Euler 与 Silo 也因 USDX 流动性被抽走而出现滑价。

USDX 脱钩与鲸鱼套利受阻，再次提醒市场：演算法精巧并不等于风险可控；「稳定」二字背后，需要足额、透明且可验证的安全垫。未来 DeFi 要从震荡中站稳脚步，必须在效率与稳健之间找到新的平衡。对投资者而言，在追求收益之前，评估赎回机制与流动性深度，才是真正的风险评估。