以太坊稳定在实现价值之上——新流动性能否推动下一次突破？

时间：2025-10-25 10:20:08 编辑：袖梨来源：一聚教程网

对初识者而言，实现价格（Realized Price）代表所有ETH持有者的平均成本基础，其计算方式为：将链上所有ETH最后一次移动时的总价值除以当前流通供应量。

实现价格直观反映投资者付出的"真实"平均成本，是判断市场处于盈利或亏损状态的关键指标。只要ETH交易价格高于实现价格，市场结构大概率维持看涨。

分析师同时强调了以太坊的市值与实现价值比率（MVRV）。值得注意的是，当前ETH持有者平均盈利达成本基础的67%。该指标为当下市场提供两大关键信号。

来源：CryptoQuant

首先，这表明虽然市场处于盈利状态，但远未达到"过热"水平。其次，显示市场参与者对上涨动能保持信心，但尚未进入狂热阶段。

具体而言，MVRV比率通过对比资产市值与实现价值来衡量市场状态。较高MVRV意味着持有者未实现利润较大（通常预示潜在高估），较低MVRV则暗示低估或市场恐慌。

此外，TeddyVision观察到以太坊对上方实现价格带（当前位于5300美元附近）的反应。分析师指出：

价格在触及"过热区"前回调。这并非趋势反转，而是派发后的健康盘整阶段，属于未破坏市场结构的良性降温。

最后，交易所ETH现货流入速度也在放缓，暗示该数字资产下一轮上涨可能依赖新流动性而非杠杆推动。总体而言，以太坊正逐步从派发阶段过渡至盘整阶段。

当前是买入ETH的好时机吗？

尽管加密货币市场的精准预测仍具挑战性，但最新链上和交易所数据显示ETH正在重拾看涨动能。例如，币安资金费率近期预示ETH可能飙升至6800美元。

同样，交易所ETH储备持续快速下降。本月早些时候，交易所ETH供应量触及多年低点，大幅提高了出现"供应短缺"并推高价格的可能性。

不过加密货币分析师Nik Patel近期警告，ETH价格调整或未完全结束。截至发稿，ETH报3849美元，24小时微涨0.3%。

以太坊日线图报3849美元 | 来源：TradingView.com上的ETHUSDT交易对