波卡稳定币pUSD引发担忧，此前aUSD曾崩盘

波卡（DOT）正通过RFC-155提案筹备推出全新稳定币pUSD。社区将其视为释放DeFi潜力、降低对USDT/USDC依赖、增强生态自主性的关键解决方案。

但部分人士担忧历史可能重演。pUSD是由DOT全额抵押的稳定币，部署在Asset Hub上，并采用Acala开发的Honzon协议。而Acala正是此前崩盘的稳定币项目aUSD的发行方。

pUSD能否避免重蹈aUSD覆辙？

复用Honzon协议框架——即Acala此前发行aUSD的技术基础——引发争议。该事件曾重创社区对Acala团队的信任，甚至有用户指责其"甩锅黑客攻击"，却未充分补偿受害者。

"Acala的稳定币（aUSD）发布彻底失败，让我完全丧失对团队的信任。我不会再支持他们的项目。我期待看到真正可靠的原生解决方案。说实话，波卡/Substrate生态人才济济，却无人能构建更优方案，这令人沮丧。"一位社区成员坦言。

即便是支持波卡发行原生稳定币的群体，也认为必须汲取Honzon和Acala的教训。他们建议项目应"独立于Acala团队推进"，并呼吁技术委员会明确承担治理责任。

"若这些保障到位，我将投赞成票。否则历史错误重演的风险过高。"另一成员强调。

多重风险隐忧

抛开对Honzon和Acala团队的疑虑，pUSD的单一抵押结构也引发质疑。虽然具体超额抵押率尚未公布，但仅以DOT为抵押品可能引发清算瀑布效应，加剧代币抛压。

尽管pUSD模式因超额抵押比Terra的UST更安全，但单一抵押属性仍存显著风险。此前MakerDAO的DAI最初也仅接受ETH抵押，但现已升级为多抵押DAI（MCD），支持WBTC、LINK等加密资产甚至美国国债等现实世界资产（RWA）。

"仅靠DOT抵押可能触发清算连锁反应，增加代币抛售压力。别忘了2020年DAI脱锚事件迫使MakerDAO转向多元化抵押。"某X平台用户评论道。

另有用户指出，波卡生态已存在更先进的原生方案如HOLLAR。该稳定币由Hydration运行时构建，专为应用链优化，被认为优于陈旧的aUSD架构。因此社区呼吁波卡应发挥其独特优势，而非复制"常规"EVM模型，方能打造匹配生态潜力的稳健方案。

pUSD无疑是波卡解锁DeFi潜力的战略举措，若验证安全并获得生态广泛采用将带来巨大收益。但aUSD失败的阴影仍在社区挥之不去。据BeInCrypto报道，DOT总量恒定在21亿枚的特性或将为生态发展提供燃料，但波卡仍需消除遗留疑虑才能避免重蹈覆辙。