a16z与DeFi教育基金为开发者提议SEC安全港计划

风险投资公司安德森·霍洛维茨（a16z）与非营利研究倡导组织DeFi教育基金（DEF）近日联合向美国证券交易委员会（SEC）提交关键提案，旨在为开发者与创新技术提供保护。

a16z携手DeFi组织推动加密政策

本周三，a16z与DeFi教育基金向SEC委员海丝特·皮尔斯致信，呼吁监管机构免除去中心化应用（dApp）及其开发者遵守券商规则的义务。

该风投机构与DeFi倡导组织提议，针对支持用户与区块链及智能合约协议交互的交易界面（包括涉及DeFi服务及NFT市场的应用），应豁免其遵守《1934年证券交易法》的券商注册要求。

此信函旨在协助SEC基于具体标准制定清晰规则，以判定哪些应用程序属于SEC管辖范围，该标准与近期联邦市场结构立法中提出的类似安全港条款保持一致。

DEF执行董事阿曼达·图米内利强调："开发者需要明确的规则指引。我们希望通过这项提案为前端开发者提供清晰框架，使其无需担忧技术现实与监管要求错位带来的不合理负担。"

据DeFi教育基金博客所述，该联合提案力求在"早期技术持续演进"的特性与监管原则间取得平衡，其核心理念在于"绝大多数基于网页或应用的交易界面...本质上不涉及《证券交易法》券商监管体系旨在防范的风险"。

提案明确指出："仅不涉及传统券商风险的应用程序可适用本安全港条款，此类情况下强制券商注册既不必要也不合理。反之，涉及传统风险的应用程序不得援引此豁免条款。"

为开发者厘清边界

信函阐明，应用程序需满足四项客观标准方可获得安全港资格：首先必须采用非托管模式，永不掌控用户资金，且不得干预用户交易执行；其次不得主动招揽或提供投资建议，仅可被动展示中立市场数据或功能。

最后，底层协议必须实现去中心化，需对接已消除运营控制权或展现出"去中心化诚意"的协议。提案同时为未达标的早期协议设置了有限例外条款。

据信函所述，该方案将带来三大核心效益：明确联邦证券法对安全港范围内应用的适用边界，保护DeFi开发者免受"证券法追溯性适用"影响，并与SEC在券商注册安全港方面的历史实践保持一致。

提案还强调其"符合历史上对点对点证券交易不强制券商参与的监管惯例，也与皮尔斯委员近期主张相呼应"。

如Bitcoinist报道，SEC委员皮尔斯近期呼吁保护加密隐私权与DeFi发展。她主张美国当局应接纳隐私保护技术，捍卫用户自主保管数字资产的权力。

"当点对点交易不存在中介时，我们不应强制交易双方互相收集并上报信息。这种要求等同于迫使公民监视邻里，与自由社会理念背道而驰。我们更不应在点对点交易中强行插入中介角色。"

皮尔斯的表态紧随7月一项争议性加密规则的撤销。该规则原拟强制去中心化交易所履行券商报告义务，后遭美国财政部与国税局正式废除。按原计划，该政策本应于2027年全面生效。

此项源于2021年11月《基础设施投资与就业法案》的规则，试图通过扩展"券商"定义涵盖加密交易所等中介机构来缩小"税收缺口"，同时要求DeFi平台报告数字资产交易收益及用户交易详情（含姓名与地址）。