加密 AI 兴衰启示录：泡沫褪去，留下哪些火种？

当前已接近 Crypto x AI 代理炒作週期的尾声，本文反思了迄今为止的教训，并预测了未来 Crypto x AI 代理在短期和长期的重要发展趋势，为下一波爆发做準备。本文源自 Yash 所着文章，由Odaily 星球日报 Golem整理、编译及撰稿。
（前情提要：AI时代的Web3风口？STEPN高管离职创办「社交协议Trends」：融合资讯与代币经济 ）
（背景补充：多模态视讯生成技术突破，Web3 AI 有何机会？ ）

本文目录

• 第一阶段：投机、泡沫和实验
• 第二阶段：衰落
  • Solana AI 骇客松的成果
  • 聊天前端无法正常工作
  • 人工智慧代理基础设施叙事已死
  • Solana AI 代币市值缩水：
  • 6-12 个月的发展希望
  • 1 年以上的发展希望
  • 2. 在所有加密协定中嵌入人工智慧
  • 3. 为 AI/代理构建的加密经济协调网路
  • 4. 可组合的个人上下文层
  • 5. 以聊天形式呈现的加密超级应用

   

  黑客松Solana AI的主办方 SendAI 的负责人 Yash 认为，当前我们已经接近 crypto x AI 代理炒作週期第一阶段的尾声，大多数 AI 代理代币的跌幅超过 95%，现在是反思过去并为下一步做好準备的最佳时机。

  在这篇文章中，Yash 首先反思了 crypto x AI 代理迄今为止的教训，同时分阶段预测了未来 6-12 个月和一年后的 crypto x AI 代理重要发展趋势。

  第一阶段：投机、泡沫和实验

  这一切始于 2024 年 10 月份的 truth terminal ($GOAT)，接下来的三个月（11 月至次年 1 月）加密 AI 达到狂热的顶峰，加密 AI 代理的市值突破了 100 亿美元。

  虽然这个阶段几乎没有什么有用的东西留下，但我们确实瞥见了加密 AI 代理未来的各种可能性：

  • 每週我们都会看到一个新的实验（当然，一个代币可能市值达到 5000 万美元后就会快速下跌）；
  • 加密 AI 框架和 launchpad，被 KOL 们吹捧为「AI 代理的 L1」；
  • 像 griffain、Venice、Wayfinder 这样 5 亿美元市值以上的 ChatGPT 式 UI 被大肆炒作可用于执行链上操作（但除了 demo 之外什么都没有）；
  • 自主对沖基金的承诺（除了白皮书之外什么都没有）。

  

  第二阶段：衰落

  2025 年 2 月到 4 月对加密 AI 代理来说非常残酷：

  • TRUMP 的发行吸走了 AI 领域大部分流动性，这导致大多数代币市值立即缩水 50-90%；
  • 团队开发进度缓慢。许多价值 100 万到 1 亿美元的代币创办人在这几个月里几乎停止发布演示；
  • 超过 90% 的团队停止工作，要嘛是因为缺乏激励（没有持有足够的代币），要嘛是因为他们的代币价值太低，不足以引起足够的关注；
  • 社群恶化，因为他们抱有一些不切实际的期望。社群渴望代币增值，但代币本身并没有价值（唯一的价值来自于发行更多代币衍生品）；
  • 一些顶级专案，例如 zerebro 突然被暂停（创办人装死），griffain 停止发布 demo，而 ai16z 则为了追逐 Meme 的叙事，将业务转向 Memecoin launchpad (auto.fun)；
  • 加密 AI 代理的 L1 叙事已经消亡。也就是说，人们意识到，在几乎没有任何消费级 AI 代理火爆的情况下，所有框架和 launchpad 都毫无用处。

  简而言之，在炒作週期的末期，在加密 AI 代理领域我们几乎没有看到任何消费级产品。

  这类似于网际网路时期的 .com 泡沫（所有带有 .com 的股票都被拉高抛售）；同样，所有代理代币也都在被拉高抛售。但众所周知 .com 泡沫确实催生了一些优秀的公司，许多想法后来也变得可行。因此我认为加密 AI 代理也许也会有同样的转变。

  Solana AI 骇客松的成果

  就我个人而言：在 SendAI（Solana AI 骇客松的主办方）的骇客松之后，我们为 Solana 生态系制定了宏伟计画，例如 Solana AI 週、加速器/demo 日，并且我们与许多顶级风险投资公司、非加密 AI 公司、Solana FNDN 等进行了洽谈。但 AI 代理代币价格暴跌彻底摧毁了整个加密 AI 领域的信誉。

  作为催化这一炒作週期的人（透过 Solana AI 骇客松），我也一直处于加密 AI 炒作週期的后遗症中，至少到五月是这样。价格下跌并不是 build 时最好的心理状态。

  然而，无论价格如何，我们确实交付了：

  首个用于执行操作的开源加密多点控制协定 (MCP) 伺服器

  • 改进了整个 Solana 代理套件架构 (v2)，使其更加模组化
  • 从启动时的 11 个整合应用发展到 50 多个官方协定整合

  Crypto xAI 现状

  聊天前端无法正常工作

  超过 40-50 个团队构建了 Griffain、WayFinder、Neur、Venice 等前端，但实际情况是，它们在生产环境中根本无法工作，尤其是在执行交易时。

  每个产品的 Demo 都看起来很棒，但该模型仍然在建构加密/Solana 交易或进行正确工具调用时缺乏上下文关联。

  简单的操作，例如「将 10 SOL 兑换为 USDC」，大约需要 8-10 秒（因为模型需要一些时间），使用者直接透过 UI 执行速度要快得多。而且它没有解决任何实用性问题。

  人工智慧代理基础设施叙事已死

  开源框架无法将自身转化为平台，缺乏盈利模式和价值累积使其变得毫无价值。

  代币发行平台仍在製造一些 Meme（例如 Grok 的 ani），但似乎没有必要再出现一个没有差异化的「代理启动平台」。

  此外，还有一些类似的 Vibe 编码工具。就像 dev.fun 和 Poof 一样，他们正在尝试推广支援 solana 的编码工具。

  虽然这些都是不错的开端，但 vibe 编程的应用并不适合生产环境，特别是在加密领域，安全是首要考量但总的来说，我还是看好「vibe 编程 x 代币发行」（稍后会详细介绍）。

  Solana AI 代币市值缩水：

  ai16z（1.5 亿美元）、alch（1.4 亿美元）、goat（1 亿美元）、griffain（5000 万美元）、act（4000 万美元）、zerebro（3100 万美元）、buzz（900 万美元）以及其他许多代币都以 AI Memecoin 的形式进行交易，而开发者已经完全停止了任何更新。

  目前仅在 Solana 上，市值超过 100 万美元的 AI 代理代币就超 147 个，而且几乎所有这些代币在巅峰时期市值都超过了 1000 万美元。

  但我们可以肯定地说，人工智慧 1.0 时代推出的最大多数公平发行代币现在都已沉寂，是时候注入新鲜血液了。

  Crypto X AI 未来的希望

  好了，吐槽已经够了。儘管现状如此，但我们在 Crypto X AI 领域依然有一些希望。以下将根据时间跨度分两部分阐述：6-12 个月和 1 年以上。

  6-12 个月的发展希望

  1. 智慧体聊天优化

  Crypto X AI 聊天应用或「加密货币版 ChatGPT」还处于发展早期，技术尚未成熟。模型在工具调用和理解加密货币语境方面表现不佳，虽然有一些优秀的团队在尝试，但模型及其工具调用能力仍然受到很大限制。

  不过情况正在改变。我们终于看到聊天应用开始变得具有主动性。「深入研究」功能是初步的尝试，现在 ChatGPT 代理也开始出现。例如，Claude Sonnet 4 和 Kimi K2 在工具调用方面非常出色。

  大多数在版基础模型（ChatGPT/Claude/Gemini/Llama）都专注于代理操作的主动性。最新模型 ChatGPT 在主动性操作和生成式 UI 方面表现得更好。

  虽然像 swap 这样的简单任务不太适合这类聊天应用，但像交易工作流程这样的複杂任务可能是一个杀手级应用场景。

  

  MCP 作为工具调用标準具有优势，因为它使大多数工具可以与客户端（应用程式）组合，并相互对接。

  未来所有代理都可能将是多链协定 (MCP) 伺服器或多链协定伺服器系统：MCP 伺服器可以读取资料（获取价格）、执行操作（交换），或者仅仅运行提示。

  总的来说，我还是对链上 AI 代理（即带有加密钱包的代理）保持乐观，它们可以为用户执行操作（无论是否由人工参与）。未来每个 AI 代理都会有一个钱包，这将使它们能够访问所有区块链协定（以及所有商业活动，尤其是透过稳定币）。

  Circuit 乍一看在金融代理方面前景光明（但尚未发布和测试）。

  2. 消费级 crypto x AI（使用 vibe 编码）

  AI 使任何人只需输入提示词就能创建自己的图像/应用程式/代理。一切都将汇聚到内容上，每个人都可以成为发布者/製作者。

  注意力变得越来越稀缺，而代币有助于吸引短暂的注意力。代币 x AI 的结合可以催生出有趣的消费者平台。

  AI x 代币（网际网路资本市场）可能将成为本世纪最大的跨界融合。我们首次看到以下成本呈指数级下降：

  • 从数位程式码到内容（人工智慧）的生产成本；
  • 启动资金和推出金融工具（代币）的成本。

  例如，游戏化 tiktok，你可以开发应用程式，用户不断玩不同的游戏（所有游戏都已代币化）；或成人化 tiktok 抖音（例如 Grok 的 Ani）的天下，用户可以无休止地滚动萤幕并与不同的人工智慧角色交谈。

  Solana 上的 Vibe Game 和 base 上的 Remix 都不是游戏即内容的很好例子（开发者可以在几分钟内开发游戏）。

  透过人工智慧开发加密应用程式并为其发行代币来吸引资本和注意力——这将成为真正的网际网路资本市场。

  1 年以上的发展希望

  1. 代理将成为稳定币的「特洛伊木马」

  如果稳定币很好，为什么还没有达到所有人都採用它们的程度？答案或许是升级旧有系统非常困难，除非有强大的中央推动力（通常是积极的监管）。

  现有的商家没有动力去转换，现有的系统也没有动力去颠覆自己。

  然而，AI 智慧体提供了一个机会，让稳定币成为支付领域的「一等公民」（而不是 Visa/Mastercard）。拥有钱包的代理总是倾向于使用稳定币支付，Stripe 大力押注于此，收购了 Bridge 和 Privy，并且还推出了 Stripe 智慧体开发套件是有原因的。

  有以下几种方法可以实现智慧体对稳定币支付的採用：

  • 透过按需付费或按 API 调用付费标準，例如 Coinbase Developer Platform 的 x402。Cloudflare 的按抓取付费 (pay per crawl) 也是一个很好的例子。支付协定很有可能直接嵌入到 MCP 中，这样用户就可以透过同一个 API 调用直接支付任何 MCP 的费用。
  • 像 Stripe 这样现有的支付巨头採用稳定币作为 AI 代理支付的首选方式。
  • 虽然人工智慧已经渗透到我们生活的方方面面，但它尚未在金融科技/支付/金融应用中得到应用。这无疑为加密货币提供了一个先发制人的机会。
  • 收益共享的商业模式：如今，大多数网路都依赖于广告赚钱。Google 在 2024 年仅靠搜寻广告就赚了 1950 亿美元。但有了 LLM 和代理后，广告可能会变得隐形。从基于导航到基于意图的使用模式转变可能会催生按转换付费模式，代理（为用户执行任务）会因选择参与广告或促销活动而获得奖励，以换取小额付款。

  2. 在所有加密协定中嵌入人工智慧

  就像目前所有的 SaaS（例如 figma 或 shopify）一样，大多数加密协定将开始更加 AI 化（从 MCP 伺服器开始）。

  例如，Jup Studio 拥有 magic gen，它使用人工智慧生成图像和代币程式码。

  

  人工智慧将变得情境化、环境化和主动化；它会融入用户交易或加密货币操作流程中，如理解并建议 DeFi 策略，例如循环收益策略；推出金融资产等等。

  人工智慧代理（以及总的来说的 LLMs）在未来几年将在将加密货币嵌入现有社会产品以及引发新型交易行为（例如基于语音的交易）方面发挥重要作用。

  3. 为 AI/代理构建的加密经济协调网路

  加密货币在协调资本和激励方面非常强大。DePIN 就是一个很好的例子，加密货币已经用于去中心化运算的资本启动和协调。

  bittensor（或 tao 生态系）很好地展现了人工智慧价值链（训练和推理）的金融工程，并创建了一个价值 40 亿美元的生态系（儘管估值可能过高）。

  2025 年，当大多数加密 AI 训练/推理工作接近尾声，我们将更多地转向工具堆叠（即人工智慧代理）或训练后阶段。人工智慧的可验证性将成为加密货币需要解决的关键问题。

  想像一下像 Solana 这样的权益证明网路针对特定用例，例如代理信任市场、身份、记忆等等，它能同时解决可组合性和信任问题。

  此外，加密货币是新人工智慧社群和教派（例如赛博庞克运动）形成的绝佳资本启动机制。

  4. 可组合的个人上下文层

  上下文在 AI 领域中至关重要。上下文可以帮助任何 AI 系统了解用户的偏好、语气、品味等等。同时区块链本质上是可组合的。例如，用户只需连接钱包，就可以在 Solana 生态系的任何地方使用自己的资产。

  因此，如果 AI 这种上下文关联（或记忆）能力存在于链上，不同的 LLM 平台就可以快速获取用户的上下文，并提供个人化的体验。当然，这种能力应该以加密形式存在（也许是零知识证明），并且可以像 NFT 一样简单。

  或许最有趣的一部分是「上下文交易」，如何将他们的上下文货币化/授权（同时保留保管权）。

  IP 已经被高度商品化，但在超级智慧时代，情境的价格可能会高于 IP。例如，拥有个人伴侣/虚拟形象的 AI（ChatGPT 对大多数人来说已经是数位伴侣了），并可能在本地运行它们（出于资料隐私的考量）将成为重要需求。

  电脑桌面或 VR 头戴装置都可以作为此类代理的前端，而用户只需导入相应的情境/记忆，任何应用程式或代理就会为其提供超级个人化服务。

  5. 以聊天形式呈现的加密超级应用

  

  我们正日益朝着基于意图这个方向转变，网页可能不再是主要介面。

  用户体验将发生翻天覆地的变化，不再需要浏览网页，而是由 AI 代理为用户导航和执行。每个平台和协定都将成为工具调用。代理将拦截所有内容，以找出最适合用户的方案。

  我们将拥有一个独特的机会来构建一个超级应用，儘管西方人讨厌超级应用，而东方人则喜欢它们。聊天介面是少数几个能够让核心用户体验极简，同时又非常灵活的介面之一，可以透过各种插件/连接器将所有应用压缩到一个萤幕中。

  浏览器可以成为构建这种介面的一种方式。代理浏览器已经非常火爆，例如 Perplexity Comet、Arc 的 Dia、OpenAI 浏览器（据称）、Opera Neon 等等。

  从零开始构建的 AI 代理浏览器可以释放巨大的设计空间。我们已经见证了 LLM 重塑 IDE（光标、风帆）和搜寻引擎（chatGPT 网路搜寻、Perplexity、Google 的 AI 模式）。

  接下来是浏览器，因为它们提供了更多的控制力和留存率。例如，Perplexity Comet 可以爬取网页并帮用户点击。

  

  浏览器 = 导航 + 资讯 + 操作

  在加密货币领域，Donut 正在构建加密代理浏览器。

  总的来说，我认为目前的装置型态（行动装置/导航）是为 AI 时代之前的世界设计的。在超级智慧时代，动态将完全从基于导航转向基于意图。继智慧型手机之后，我们正处于构建网路型态（装置）的关键阶段。

  我们现在正处于二十年变革科技的交会点（加密技术和人工智慧），这是进行 build 的最佳时机。

  是时候为加密 AI 的第二波爆发做準备了。

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