山寨币面临美联储量化紧缩压力，指数对比特币停滞在41：山寨币能否在9月重夺市场成功份额？

山寨币在量化紧缩压力下承压，比特币主导地位稳固，但相对强弱指标背离暗示九月降息后可能出现行情转向。

随着比特币主导指数维持在61.17%（机构持续增持提供支撑），山寨币持续承压。尽管OTHERS/BTC图表出现小幅反弹与RSI背离，但山寨币市场整体仍缺乏动能，CMC山寨币季节指数停留在41关口。

九月政策转向前夕：山寨币主导指数显露背离信号

OTHERS/BTC图表持续下行至2025年8月的趋势，显示山寨币对比特币仍呈现结构性疲软。周线数据显示每个局部高点后均出现重复下跌（图表红色区域标注），这种价格峰值后的持续回调使山寨币/比特币比率逐月走低。但当前指标显示价格与动量出现背离。

分析师Ted Pillows指出，前两个标注的反转区域均在RSI触及30超卖区间后出现反弹。最新价格低点触及0.11后小幅回升至0.12，同期RSI却形成43.28的更高低点，构成背离形态。价格图表上的黄色箭头显示下降趋势，而RSI箭头却呈上升走向，确认了这种对立趋势。

山寨币疲软态势与美联储今年持续实施的量化紧缩政策相关，这种宏观压力导致包括山寨币在内的风险资产走低。但当前市场预期已转向九月可能的降息，分析师指出QT措施或随降息终结。历史周期显示，当RSI出现背离且货币政策宽松时，山寨币往往迎来反弹——当前环境与历史场景高度相似。

比特币主导市场：山寨币季节指数持续低于关键阈值

比特币持续主导加密市场，CMC山寨币季节指数报41/100，表明市场仍处于比特币季节周期（过去90天山寨币相对表现落后）。比特币主导指数现报61.17%（24小时微跌0.6%），仍接近30日高点64.66%，大型机构持续进行比特币增持。

继特朗普传媒近期20亿美元比特币储备操作后，Metaplanet再度购入价值5300万美元的463枚BTC。虽然MYX、SPK等个别山寨币分别录得101%和31.7%涨幅，但板块整体动能不足——这些上涨主要源于交易所上新和协议升级，而非山寨币市场的宏观需求复苏。

永续合约未平仓量过去24小时下降17.6%，比特币爆仓金额达3200万美元（以空头为主）。山寨币资金费率转为-0.0024%，反映杠杆交易者谨慎情绪。只有当山寨币季节指数突破50关口，才能确认市场轮动开启，在此之前比特币将保持主导地位。