Circle、贝莱德「合作IPO」细节曝光 Blackrock 接管 90% USDC储备资产、禁发稳定币

Circle在上市提交的s-1表格中曝光了与贝莱德就USDC储备管理达成战略合作，或将重塑稳定币市场格局。
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本文目录

• 揭示合作蓝图：Circle与贝莱德的战略联盟
• USDC出现大力好：透明与稳定双重提升
• 稳定币监管格局：USDC成为行业标竿

 

稳定币USDC发行商Circle于2025年4月1日向美国证券交易委员会（SEC）提交的S-1注册声明，其与全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）的战略合作也曝光，更预示美元稳定币市场竞争激烈，USDC与华尔街最大投资机构的合作，可能会重朔稳定市场的全球格局。

揭示合作蓝图：Circle与贝莱德的战略联盟

据SEC 文件所述，USDC发行商Circle与全球最大资产管理公司贝莱德已达成一项为期四年的战略协议，贝莱德以其全球最大资产管理公司的地位，在稳定币中扩大了对 USDC 的信誉与优势。

协议的核心内容指明，贝莱德在未来将负责管理 USDC 绝大部分的储备资产，比例至少达到90%（此计算不含银行存款部分），这些储备资产将主要配置于由贝莱德为Circle专门管理的「Circle Reserve Fund」，这是一支依据《1940年投资公司法》第2a-7条注册成立的政府货币市场基金。

更值得注意的是，这是一个在双方合作 IPO 的互惠协议，包含一项关键条款：在合作期间内，贝莱德承诺绝不发行与 USDC 构成竞争关係的美元支付稳定币，并且在美元稳定币的支付应用场景中，将优先支持Circle的产品。

USDC出现大力好：透明与稳定双重提升

贝莱德这样一家声誉卓着且受严格监管的金融机构，其深度参与USDC的储备管理，无疑极大地提升了USDC的稳定性与机构信任度，合作确保了USDC的储备金由全球顶尖的资产管理专家进行专业且审慎的配置，主要投向高流动性的政府货币市场基金及现金资产，从而有力保障其与美元1:1的价值锚定。

此外USDC的储备金将贝莱德经手、并委託四大会计师事务所进行月度审计，此举大幅提高了运营透明度与合规水平，对于吸引机构投资者及巩固公众信心具有关键作用。

更进一步而言，贝莱德不发行竞争性稳定币的承诺，为Circle在瞬息万变且竞争白热化的稳定币市场中，构筑了一道坚实的「护城河」，尤其有助于其拓展机构级支付与结算业务。对于正积极筹备潜在上市（市场估值约50亿美元）的Circle而言，与贝莱德的联盟更是一大利多。这不仅强化了Circle的市场信誉，也向资本市场充分展现了USDC储备的稳健性，对其首次公开募股（IPO）进程将产生显着的正面效应。此次合作亦是传统金融巨头与区块链原生企业深度整合的典範，有助于推动USDC在更广泛的主流金融体系中获得接纳和应用。

稳定币监管格局：USDC成为行业标竿

Circle与贝莱德的此次合作，预计将对稳定币市场的现有竞争格局产生深远的影响，相较于部分竞争对手（例如Tether发行的USDT），USDC在贝莱德操盘下、以及强力合规的前提下，或将将吸引更多企业级的导入与使用。

而近期也美国也通过关于稳定币的「GENIUS」法案，可说民间企业与金控等机构正在加速引入美元稳定币等认知，而当前USDC有望成为第一梯队的企业採用对象。

而Circle与贝莱德的合作模式也为为全球在稳定币的监管框架下，树立一个商业合作的参考案例，引导监管机构及市场参与者更加重视稳定币储备的管理机制、透明度标準及合规要求。