传奇投资人Paul Tudor Jones：买比特币、黄金与股票，对抗美元未来1年跌10%

美国传奇投资人、对沖基金经理人 Paul Tudor Jones 称美国陷入债务陷阱，指波动性调整后的比特币与股票、黄金共同组成对抗通膨的最佳组合。
（前情提要：华尔街30年策略分析师：债务、货币与比特币的避险逻辑 ）
（背景补充：Michael Saylor谈「All in比特币」决策：COVID-19让我看清，美元与黄金是假的 ）

本文目录

• 债务失控成最大风险
• 比特币扮演抗通膨关键
• 学习日本路径：低实质利率＋高通膨
• AI 风险掀新分配问题

 

传奇对沖基金经理 Paul Tudor Jones 在 6 月 12 日彭博专访中警告，美国已落入严峻的债务陷阱。他直言当前超过 GDP 6% 的预算赤字无法持久，政策制定者势必走向非常规手段。

他预测，美元可能在一年内大幅走落 10%，而联準会将会推出超级鸽派立场的主席。

债务失控成最大风险

Jones 把现行高赤字政策比作「Big Beautiful Bill」（大而美”帐单”），挖苦政府挥霍无度，而彻底平衡预算的「Big Beastly Bill」（大而丑法案）则代表痛苦但必要的改革。他提醒投资者关注财政赤字快速扩张，因为赤字规模已突破经济产出 6%，远高于长期可持续水準。

比特币扮演抗通膨关键

主持人问到在这种环境下怎么配置资产，Jones 给出明确答案：

「在这种环境下，什么样的投资组合是理想的？到目前为止，效果最好的可能是股票、黄金和波动性调整后的比特币的某种组合。这可能是你对抗通膨的最佳投资组合。」

他补充，比特币波动性约为黄金五倍，配置比例必须打折计算。相较 2020 年建议的 1–2% 配置，如今在政策路径愈发清晰的背景下，Jones 认为比特币地位反而更加重要。

学习日本路径：低实质利率＋高通膨

Jones 预测，美国可能複製日本经验：压低实质利率，容忍较高通膨，再透过税收把负担转嫁给消费者。他说，这策略会一直有效，直到通膨压力把执政者赶下台。

Fed 人事亦是关键变数。Jones 推测，若现任总统川普胜选，他可能指派「超级鸽派」主席，大幅降息。这与副总统候选人 J.D. Vance 在社群媒体上批评联準会「货币渎职」的立场呼应。

AI 风险掀新分配问题

虽然 Jones 强调比特币在资产配置中的新角色，他也警告人工智慧可能带来失业与社会分化。他引用 Elon Musk 认为 AI 有 20% 机率导致人类灭绝的说法，以及 Anthropic 执行长预估未来 1–5 年内 10–20% 白领工作将消失。

Jones 指出，1980 年代以来，美国生产力成长的 85% 流向收入前 10% 人口，仅 15% 流向后 90%。如果 AI 收益再度集中，社会矛盾恐被放大。在这种两难架构下，比特币作为去中心化资产的避险价值更显突出。

他总结：「比特币作为抗通膨资产的价值从未如此明显。」投资者正在衡量赤字恶化、潜在宽鬆货币政策与技术颠覆三重冲击，比特币正站上风口。